證監會調整監管意見書要件 券商IPO審批或提速

5月15日晚，中國證監會發佈《關於證券公司申請首次公開發行股票並上市監管意見書有關問題的規定》(下稱“規定”)，對券商IPO時的監管意見書所涉及的內容作出調整，突出公司合規經營情況，刪除關於資產流動性、資產負債等內容。

“這是券商新的監管模式下對券商IPO制度的修訂，之後券商IPO的審批進程可能加快。”一位券商投行部負責人說。

首提“合規經營”

作為券商申請IPO上市的必備文件之一，監管意見書的取得需要券商在提交IPO申請前向證監會申請。

“企業上市一般要由行業主管部門出具意見，證券公司需要證監會出具意見，一般向機構部申請，內容與日常監管的內容基本一致。”上述券商投行部負責人說。

此次出臺的規定主要說明了監管意見書的內容，包括公司基本情況、公司財務指標及風險控制指標情況、內部控制情況、法人治理情況等。

值得注意的是，規定將“公司合規經營情況”單列，作為獨立一項內容要求。其中包括公司董事、監事、高級管理人員遵紀守法情況；公司近三年合規經營情況；公司涉及的法律訴訟情況；公司證券從業人員的合規性情況；公司落實各項基礎性制度情況(如合規管理制度建設情況、賬戶規範情況、客戶交易結算資金第三方存管情況等)。

“這突出了對券商風險控制的意圖，現在對券商監管的一個傾向是事前防範，而不是過去的事後處置。”上述投行部負責人說，從國務院發佈的《證券公司監管條例》到剛剛出臺的《證券公司合規管理試行規定》，要求設立獨立於其他業務部門的合規部、合規總監，都充分體現了管理層從完善制度建設來防範證券公司風險的意圖。

券商IPO或加速審批

與2001年發佈的舊規定相比，新規定刪除了資本充足情況、資產流動性情況、資產負債的適度性情況等內容。

“現在實行的是以動態凈資本指標為核心的監管體系，不是看每年年末的凈資本，而是看實時的，這比前者還要嚴格，包括承銷、自營等各項業務的規模都與凈資本挂鉤，如券商集合理財，其規模是受到限制的，很難出現大的財務風險。”一位保薦代表人說。

一位已遞交IPO申請材料的券商人士說，管理層此時出臺此規定，可以預測券商IPO的審批進程可能加快。

“從我的層面來講，管理層沒有對券商IPO有暫停審批的說法，一直與公司都有溝通。但因為券商上市涉及面比較多，審核過程比較謹慎，在券商監管轉向常規監管以後，相關規則也要逐步探索、建立。”他續稱。

多家券商籌備IPO期間，數度有監管層“暫停審批”的傳聞。國內上市的8家券商中，除中信證券和宏源證券外，去年5家券商均通過借殼上市。太平洋證券則通過借道股改的“政策便利”上市。

目前，已有光大證券、東方證券、招商證券和西部證券等多家提交IPO申請材料。管理層對其均有反饋，與公司層面也保持著持續的溝通，但真正審批尚未有具體時間。（編輯：方方）