5月新增403億美元,外匯儲備逼近1.8萬億美元 熱錢攪局外管局全力圍剿

據路透社前日披露的數據,我國的外匯儲備餘額已經逼近1.8萬億美元。記者昨日就此向知情人士求證並證實:截至今年到5月底,我國的外匯儲備餘額已達1.79696萬億美元,其中5月當月新增外匯儲備403億美元。

此外,記者了解到,截至5月底,我國實際使用外資金額(FDI)累計達427.8億美元,同比增長55%。5月當月,我國實際使用外資金額(FDI)為77.61億美元。

外匯儲備已達1.79696萬億美元

透過上述兩組數據不難發現,5月當月的新增外匯儲備額,與截至當月我國實際使用外資的累計額相當。上述人士認為,這表明相當多的投機資本正在大量流入中國。

“到今年3月末,我國的外匯儲備劇增至1.682萬億美元,已經高於去年年底的1.53萬億美元,而到4月底,數據就跨上了1.7567萬億美元的高位。”

這位專業人士告訴記者,新的數據除了意味著我國的外匯儲備仍穩居全球第一外,它同時也凸顯出這樣一個現實:貿易順差正在繼續向我國國內輸入流動性。而且這其中不排除“熱錢”因素。

根據官方此前發佈的數據,截至4月末———在扣除正常的貿易順差和FDI之後———通過其他渠道流入我國的外匯資金就超過1300億美元。

中央政策研究室經濟局局長李連仲在受訪時指出,隨著美國次貸危機的進一步發展,大量國際熱錢加快流入國內,這是我國眼下外匯儲備不斷增加的一個重要原因。

“在華爾街市場沒有穩定之前,在美元的貶值態勢沒有轉換之前,新興市場,特別是我國,可能是對各類資本,特別是金融資本流入最有吸引力的地方。”銀河證券首席經濟學家左小蕾對記者分析,今年第二季度,境外各種資本可能繼續流入國內。

外匯儲備高增長短期內弊大於利

對於外匯儲備的快速增長,專業人士站在不同的角度發出了不同的聲音。

其中,包括左小蕾在內的多位專家把關注的落點放在“通脹”及“金融風險”上。左小蕾認為,在國內通脹壓力沒有得到有效抑制的境況下,如果任由外匯繼續涌入,流動性的能量將伴隨它繼續累積,由其製造的“輸入型”通脹也將不斷加強,未來的國家貨幣政策風險會加大。

國家商務部研究院的梅新育博士也認為,鉅額外匯儲備導致我國在相當程度上喪失了貨幣政策操作的主導權,同時加大了人民幣匯率升值壓力。

“高額外匯儲備也提高了外匯儲備成本,增大了儲備風險。”中央財經大學金融學院院長張禮卿的觀點是:持有鉅額儲備必須承擔資金不能投向其他更有效益方面的機會成本、為回籠外匯佔款而發行央行票據的沖銷成本、潛在的通貨膨脹風險以及持有美元資產的貶值風險。

國家發改委對外經濟研究所所長張燕生也表示,外匯儲備不斷累積,由此產生的外匯佔款成為貨幣供應的主要來源之一,央行不得不採取沖銷政策回收市場上過多的貨幣,這使貨幣政策的獨立性大打折扣。

不過,也有不少專家指出,在通脹全球性蔓延、亞洲的越南等地出現嚴重金融危機的新的外部環境下———即便是存在著因美元持續貶值所帶來的儲備損失———我國在近期保持較高外匯儲備額有其積極作用。

中國社科院財貿所所長裴長洪在受訪時表示,眼下,我國周邊的國際經濟環境存在越來越多不確定、不穩定因素,在美國經濟不景氣的壓力下,國際遊資的流動帶有很強的投機性,這就需要有足夠的外匯儲備來應對；從國內看,一定規模的外匯儲備,對於增強國家宏觀調控能力,對於外匯市場的干預能力,對於穩定人民幣匯率乃至穩定整個宏觀金融環境和經濟秩序,都極具現實意義。

此外,中金公司首席經濟學家哈繼銘分析說,需要看到的是,我國目前外匯儲備並非全是美元,實際上,非美元外幣資產正隨著美元的貶值計價上升,其增值部分估計為500億元左右———也就是說,在我國鉅額的外匯儲備中,有相當一部分美國債券隨著債券價格上揚,收益是在增加的。

外管局加強監督

“外資流入中國主要是看好中國的經濟增長前景,投機性熱錢並非中國外匯儲備快速增加的主要原因。”央行反洗錢局局長唐旭表示,“目前中國的外匯管理還是相當有效的”。

然而,面對著繼續大幅攀升的外匯儲備額,縱然學界、業界專家基於諸多現實因素對之給予了良性的評價,但是在外匯管理部門看來,外匯儲備的肌體不斷膨脹,除了對其有效管理提出了嚴峻的挑戰外,他們更擔心的是:在這個貌似“特洛伊木馬”的龐然大物中,是否掩藏著可怕的熱錢“基因”?它們究竟是以何種方式掩藏、變異?又該如何迎擊?

就在本週,央行副行長、國家外管局局長胡曉煉明確指出,要加強對跨境資本流入和流出監管,改善國際收支狀況,確保我國經濟金融安全。

據了解,胡曉煉近日會同國家商務部、海關總署的有關人士前往大連、蘇州、武漢等地,就我國當前外匯形勢和加強跨境資本流動監管進行了調研。

在此期間,胡曉煉指出,當前國內經濟形勢面臨的不確定因素在增多。她坦陳,當前世界經濟增長放緩,國際金融市場動蕩,主要貨幣匯率、國際能源和糧食價格的走勢,都對國際資本流動的走向和規模產生了較大的影響。在此背景下,我國就越發需要加強防範國際短期投機資本的衝擊,保持國家經濟金融安全。

在如何加強跨境資本流動管理的路向上,胡曉煉明確提出,要把防範套利投機資金通過貿易、商業信用等渠道進行跨境轉移作為相關內容之一。為此,她指出,要加強和改善對經常項目外匯收支活動與實際貿易行為的真實性和一致性的核驗,大力加強對短期外債的控制和管理,重點完善貿易收結匯和貿易信貸管理。

此外,國家外匯管理局已于本月開始對北京及廣東、深圳、上海、浙江、江蘇等東南沿海5省市非居民人民幣賬戶數據的調查。

據介紹,除監控非居民人民幣存款之外,監管對於人民幣貸款賬戶資金變動情況也設有詳細的申報要求。 （編輯fangfang）