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繼續加強從嚴監管 提高券商投行業務水平

2017-09-13 08:49 來源:新華網

    中國證監會日前發佈《證券公司投資銀行類業務內部控制指引》(徵求意見稿),並擬於2018年1月1日起實施。中信證券投資銀行管理委員會主任馬堯12日在接受中國證券報記者採訪時表示,投資銀行業務是證券公司重要的核心業務,完善投行業務內控體系,從制度建設上防範操作風險等各類風險,有利於提高行業投行業務整體執業水平,促進證券公司提高服務實體經濟能力。《指引》的推出,符合全國金融工作會議提出的“服務實體經濟、防控金融風險”的總體要求,也是“依法、從嚴、全面”監管理念具體的制度建設措施,對於國內資本市場和證券行業的健康發展都是必要和及時的。

    馬堯表示,具體來看,《指引》在以下四方面對證券公司內控提出了要求:首先,《指引》要求投資銀行類業務建立獨立、制衡的“三道防線”,各自履行相應職責。項目組、業務部門為內部控制第一道防線;質量控制部門為第二道防線,應提高相對獨立性,實施過程管理和全流程控制;內核、合規、風險管理部等部門為第三道防線,內核部門是投行類項目統一的終端出口,合規、風險管理部等負責公司層面對投行類業務風險的整體管控。目前,國內從事投行業務的證券公司近100家,投行從業人員超過1萬人,各家公司投行業務內部控制體系理念、架構和執行情況參差不齊。《指引》關於建立投行業務內部控制“三道防線”的要求,以及對各內控責任主體履職範圍的明確,可以統一行業投行業務內控體系制度規範和執行標準,解決內控職責不清、虛化、弱化的問題,提高行業整體投行業務內控的系統有效性。

    其次,《指引》要求投行業務承做實施集中統一管理。除項目承攬等輔助性業務活動外,證券公司分支機構不得從事各類投行業務的承做活動,此前由分支機構業務團隊承做投行和新三板業務的情況將不符合要求,未來投行業務均需在總部層面管理和執行,遵循統一的流程與標準。通過強化投行業務的專業化集中管理,將有利於提高行業投行業務的專業能力和執業質量。此外,針對市場存在的一些不當價格競爭現象,《指引》也明確了投行類項目收費底線要求,可以防範各類潛在風險,促進行業有序競爭。

    再者,《指引》提出應當根據投行類業務特點建立科學合理的薪酬考核體系,合理設定考核指標,禁止簡單的項目提成制,薪酬收入不直接與項目收入關聯,建立獎金遞延支付機制。對投行業務人員考核激勵制度提出明確的規範性要求,有利於樹立正確的客戶服務理念,增強從業人員的風險意識,避免短期化行為和道德風險。

    最後,除了一般性規定外,《指引》根據市場發展情況,對公司債券承銷、上市公司並購重組財務顧問和資産證券化等具體投行業務,有針對性地提出了分類細化的投行業務內部控制要求,也有利於總結經驗及時地更好地防範相關類別投行業務風險,保障證券公司在提供投行服務、發展直接融資方面更穩健安全地發揮作用。

    馬堯表示,伴隨中國經濟發展,中國資本市場已成為全球重要的資本市場,2016年A股市場股權融資規模超過1.5萬億元,全球排名第二,規模佔比約26%;債券市場融資規模超過30萬億元,在全球排名第三,規模佔比達到17%;A股上市公司並購交易也在快速增長。投行業務類別、規模與交易複雜度還將進一步豐富和提高,《指引》的出臺,有利於促進證券公司投行業務的風險防控、規範發展與行業的良性競爭,也將為國內證券公司投行業務的國際化發展打下堅實基礎。

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