在豆油期貨暴跌行情中，因保證金不足，“神話”主角遭遇強行平倉
對於武漢女子萬群（化名）而言，昨天是她人生中永難忘懷的一天。作為“武昌女期民半年內從4萬做到1450萬”這一期市神話的主角，萬群所持有的最後300手豆油合約因保證金不足於昨天上午被強行平倉，其賬戶裏最終剩下的資金不到5萬元，一場千萬富翁的“美夢”在持續了近半個月後，終告結束。
半年成千萬富翁
據相關期貨公司知情人士介紹，萬群大約50歲上下年紀，退休之前的職業可能是教師。2005年7月，萬群拿著6萬元開始涉足期貨市場，而在此之前，她已有了10年的炒股經歷。步入期市的頭兩年，萬群的戰績並不出眾，其保證金從最初的6萬元縮水至4萬元；直到去年下半年，她的交易賬戶才逐漸引起了期貨公司的注意。
從2007年8月下旬起，萬群開始重倉介入豆油期貨合約，這也成為了萬群期貨交易的轉捩點。此後兩三個月，豆油主力合約0805從7800元/噸起步，一路上揚至9700元/噸，截至11月中旬，萬群已有10倍獲利。但是，油脂的大牛市還遠遠沒有結束，進入2008年，豆油上漲速度越來越快，主力合約在輕鬆突破10000元/噸整數大關後，不斷創出歷史新高。2月底，豆油0805已然逼近14000元/噸，也就是在那時，萬群的賬面保證金突破了1000萬元，成為了名副其實的“千萬富翁”。
“她採取的是全倉操作的股票手法。”知情人士透露說，萬群利用期貨交易浮動盈利可以開新倉的特點，全線撲入豆油期貨，越漲越買。這種操作方式最大程度地利用了杠桿，可以將利潤放至最大；但與此同時，風險也被放大到了頂點，一旦行情有所調整，滿倉交易的萬群將面臨滅頂之災。
據悉，期貨公司曾不止一次勸她降低倉位，但萬群根本聽不進去。事實上，萬群之所以能夠在半年內成為千萬富翁，所仰仗的正是這種滿倉交易，因此對她而言，這樣做沒有什麼不對的地方。
風雲突變拒減倉 千萬財富化雲煙
萬群締造的期市神話很快引起了媒體關注，“武昌女子半年內從4萬做到1450萬”的新聞頻頻見諸報端，並在網上廣為轉載。
“她的資金真正突破千萬是在2月28日、29日。”知情人士告訴記者，當時正值豆油連續漲停階段，萬群賬戶的浮動權益在3月4日達到頂峰，最高時竟達2000多萬；不過，當天的行情出現劇烈震蕩，油價在一個小時內從漲停快速滑落至跌停，雖然尾盤收至平盤附近，但事後來看，3月4日的震蕩行情正是豆油大牛市的拐點。
逆轉出現在3月4日，在豆油從漲停到跌停的過程中，萬群的賬戶因為保證金不足，已經被強行平去了一部分合約，但這並沒有引起她的重視。
“期貨公司的人找她談過，但她拒絕主動減倉。”不願意透露姓名的相關人士表示，因為此前一些媒體已經報道了萬群期貨交易半年發跡的事情，很多人已經知道她，在這樣的情況下，萬群礙于面子，不願意主動平倉，因為她知道，只要一賣，自己就不再是千萬富翁了。“實際上，3月6日，她的賬上至少還有幾百萬元，要平倉還是有機會的。”
出於種種考慮，萬群錯過了最佳的減倉時機。3月7日和10日兩天，豆油無量跌停，萬群就是想平倉也平不了了，由於倉位過重，其巨大的賬面盈利瞬間化為烏有。
“在下跌的時候，我們都不敢給她看相關的報紙，以免刺激她。”萬群的丈夫在打電話到期貨公司諮詢情況時告訴工作人員。
昨天上午，連續兩個交易日無量跌停的豆油期貨終於在昨天打開停板。大連商品交易所豆油主力合約0805、0809盤中雙雙翻紅，收盤分別下跌0.83%和0.36%.但由於沒有能力追加保證金，萬群所持有的最後300手合約被強平平倉，最終，她的賬戶保證金只剩下了不到5萬元。而外盤豆油合約昨晚大漲，今天國內豆油期貨很有可能出現報復性反彈，但由於萬群的倉位被平，此後的上漲已經和她無關。
■記者觀察
期市投資切莫忽視風險
萬群的千萬富翁之夢破碎為廣大投資者上了一堂生動的風險教育課。事實上，此前一段時間，有關股指期貨倣真交易冠軍選手屢獲暴利的消息層出不窮，不少個人投資者雄心勃勃，試圖到期貨市場“淘金”；而萬群的案例則明白無誤地告訴投資者，為博取暴利採用高杠桿進行期貨交易是極度危險的行為。
從本質上來說，期貨市場是一個為企業提供套期保值、規避商品價格風險的場所。價格風險不會憑空消失，只會發生轉移，而投機者正是商品價格風險的承擔者；承擔高風險固然可以獲得高回報，但操作不當，也會被風險吞噬。
資深期貨專家表示，對於期貨公司而言，如何保護投資者的鉅額盈利也應該提到議事日程上。期貨公司除了採取強行平倉的手段警示投資者外，還應主動和客戶進行溝通，防範客戶出現極端心理。如果期貨公司能走出強平客戶的固定思維模式，轉為主動保護客戶資金。那麼，這個故事就應該不是這樣的結果。 （錢曉涵）
