昨日(9月2日)，深交所發佈深市主板上市公司2007年半年報分析，指出目前股指漲幅已遠高於公司業績增幅，深市主板目前加權平均動態市盈率已達42倍，遠高於香港、新加坡、韓國等資本市場，投資者應警惕業績劇增背後隱藏的泡沫。

　　八成上市公司實現盈利

　　截至8月31日，深市主板488家上市公司除S*ST蘭寶之外，全部披露了半年度報告。統計表明，這些上市公司今年上半年加權平均每股收益0.195元，與去年同期相比增長83.53％；實現凈利潤475.20億元，同比增長99.23％；387家上市公司實現盈利，佔比79.47％。其中濰柴動力、吉林敖東、S*ST昌源每股收益排名前三。此外，數據還顯示大盤藍籌股公司已成為提升深市主板整體業績的中流砥柱。凈利潤金額前30名的公司貢獻凈利潤274.68億元，佔深市主板凈利潤總額的57.80％。分行業來看，金融、有色金屬、採掘業和房地產行業的業績增長最為突出。

　　增盈持續性值得懷疑

　　分析報告還指出，儘管2007年上半年深市主板上市公司總體業績實現了跳躍性增長，但投資者仍需警惕業績劇增背後隱藏的泡沫性因素。首先，上市公司投資收益對利潤的貢獻率過高，與去年同期相比升幅高達50.19％，而公司主營業務的貢獻率則下降了27.32％。數據說明，2007年上半年上市公司每股收益大幅提升與投資收益、公允價值變動收益增長密切相關，上市公司盈利增長的持續性值得懷疑。

　　此外，深市主板公司還存在以下隱憂：現金流增長滯後於賬面利潤增長。從另一個側面說明，深市主板公司利潤增長相當一部分來自於新會計準則實施後賬面利潤的增長；績差、虧損公司境況不容樂觀，上半年仍有138家公司業績較上年下降，尚有100家公司發生虧損；業績增長的同時分配稀少，487家公司中有481家半年報推出不分配利潤的方案等等。

　　投資者應注意防範風險

　　分析報告提醒投資者，今年上半年深市主板各股指均大幅上漲，其中深市成指由2006年7月1日4301點上升到近日最高18128點，漲幅達321％，遠超上市公司營業收入、凈利潤的28％、109％的增幅。深市主板目前加權平均動態市盈率已達42倍，而同為亞洲新興資本市場的香港地區平均市盈率僅為15倍，韓國為10倍，新加坡為13倍，印度為25倍。因此投資者應該謹慎理性投資，注意防範風險。(編輯：吳潔芬)