南方網訊 今年以來，國務院出臺《關於推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》，廣東省政府出臺《關於大力發展廣東資本市場的實施意見》，中山市也高度重視發展利用資本市場工作，出臺了一系列推動中山市資本市場發展的政策措施，中山市資本市場的大發展正面臨著前所未有的大好機遇。
2000年以來，我國股票發行制度實施了一系列市場化改革，其核心內容是取消股票發行額度，採取股票發行核準制，股票發行實施核準制將上市機會公平地賦予每個企業，為優勢民營企業發行上市、充分利用資本市場創造了難得的機遇。此外，今年5月，深圳證券交易所在主板市場內設立中小企業板，其接納上市的對像是處於創業階段的中小企業。從中小企業板成立至今，成功登錄上市的企業已達38家，而其中絕大部分是民營企業。因此，中小企業板已成為廣大民營企業進入證券市場週刊網絡版的又一快捷通道。近年來，中山市民營經濟蓬勃發展，不但數量上快速增加，而且在規模上也不斷做大做強。到2003年底，中山市私營企業註冊戶數已達12037戶，註冊資金90.5億元。這為中山市民營企業與資本市場對接提供了大量的優質後備資源。
優惠政策向上市公司傾斜
馮煜榮 中山市人民政府副市長
主要觀點：市政府及有關部門要把扶持優惠政策向上市公司傾斜，使得人才、資源、資金向上市公司集聚。
企業上市有利於解決企業特別是民營企業融資難的問題，有利於改變企業公司治理的缺陷；同時借助資本市場有利於提高企業核心競爭力，加速區域產業結構調整，並帶動地方經濟發展。我們要以做強做大民營企業為契機，以推動優強民營企業上市為突破口，以做好企業改制上市的組織、協調工作為重點，有對象、有目的、有步驟地做好引導、服務工作。要重點支持上市後備企業技術進步，引導其通過技術進步逐步形成規模經濟，提高產品技術含量和附加值，增強產品的市場競爭力。另外，要鼓勵、支持有條件的民營企業境外上市，通過股權轉讓、“買殼上市”等方式實現快速上市目的。
推進上市公司規範運作，提高中山市發展利用資本市場的水平。上市公司要進一步完善現代企業制度，規範法人治理機制，尤其是健全公司董事會領導體制、監事會監管體制、總經理執行體制的企業法人治理機制，強化上市公司和高管人員的誠信責任意識，加快獨立董事制度建設，真正形成權力機構、決策機構、監督機構和經營管理者之間的制衡機制。與此同時，市政府及有關部門要把扶持優惠政策向上市公司傾斜，使得人才、資源、資金向上市公司集聚。要大力支持上市公司通過資產重組來提高經營業績，從而恢復再融資功能；通過配股、增發新股、發行可轉換債券等形式，實現低成本擴張，做大做強。
為企業上市練好“內功”
黃樹濂 中山市經貿局副局長
主要觀點：只有資產質量好、內部管理科學、技術含量高、具有競爭優勢的企業才能得到投資者的認可，才可能順利進入資本市場。
客觀地說，目前我國證券市場發行上市並不容易，企業要想順利進入證券市場必須做好各方面的準備工作。首先，企業應不斷創新，提高核心競爭力和自身素質。企業要突出抓好體制、科技和管理創新，不斷提高盈利能力，創造競爭優勢。隨著股票發行市場化改革的不斷深入，只有資產質量好、內部管理科學、技術含量高、具有競爭優勢的企業才能得到投資者的認可，才可能順利進入資本市場。
其次，以建立健全公司法人治理為核心，重視企業改制工作。企業改制是上市的基礎性工作，也是關鍵的環節。改制涉及到利益格局調整，涉及到各種歷史問題的處置，涉及到資源的配置，涉及到公司產業發展的方向目標，每一步都要謹慎處理，因此改製成為企業上市的非常重要的一關。
第三，要以健全內部控制為核心，努力提高運用大資金的能力。企業特別是民營企業在上市前規模都不大，但公司上市後資產規模會出現成倍的增長，管理運用大資金和管理運用小資金屬於完全不同的管理思路和風格，民企在發行股票募集了大量的資金後，其相應的能力均有待提高。要提高運用大資金的能力，最關鍵的還是要健全內控系統、引進優秀管理人才和建立有效的投資決策機制，通過科學化和民主化決策，儘量減少投資決策的失誤。
第四，要抓規範經營，樹立誠信意識、品牌意識。從現在起，就要按照上市公司的標準嚴格要求自己，模擬上市公司運行，從高從嚴，特別是要自覺培養和樹立誠信意識，為成為一個合格的上市公司打好基礎，並在這個過程中樹立自己的品牌和形象。
資本市場魅力無窮
徐存新 中山證券有限責任公司投資銀行部常務副總經理
主要觀點：對企業而言，融資的過程實際上是使企業發展壯大的過程，資本的含義不言而喻。
企業上市的意義在於：可以建立一個股權融資平臺，便於企業為以後的業務發展多渠道籌集資金。對於政府而言這也是招商引資，這是非常規範化的招商引資，所有地方政府、所有企業都可以在公平的環境競爭。推動本地有競爭力的優勢企業上市，就可以把公共的資本吸引到中山來推動地方經濟的發展；對企業而言，融資的過程實際上是使企業發展壯大的過程，資本的含義不言而喻。
上市過程也是優化企業股權和組織結構、規範財務制度的過程，通過上市，擴大企業股權基礎，引進上市公司的治理概念及運作模式，提升企業管治水平及經營效率，促進企業的健康發展。中小企業在完成一定的資本積累之後，會面臨一個發展瓶頸。企業小的時候，管理模式、運作方式等，所有的資源可以用企業主的人格魅力、經驗等去管理，但企業一旦做大之後，單憑經驗或家族式管理都會成為企業發展壯大的一個瓶頸。改制過程就是改變公司的治理結構，由過去的一人制、家長制改變為規範的法人治理結構。即股東會、董事會、監事會、管理層等四個部分。一個良好的公司治理結構所導致的目標是公司未來的日常運營與單個人幾乎沒有關係，如萬科的董事長王石可以去爬珠穆朗瑪峰，可以去探險，但公司的運作不受影響。在座的各位未來如果能做到過一步，就說明公司已經成熟了，就有機會做大做強，這是職業經理人的概念，也是規範公司治理結構所要達到的目標。
與此同時，上市可以進一步提升企業知名度、品牌和形象，給企業的業務發展帶來新的機遇，加強企業在市場競爭中的優勢地位。企業上市除可募集資金外，還有一個重要的就是品牌的提升。如編號為002035的華帝股份，每天證券市場有7000萬元的投資者，1％的人對廚衛業感興趣的話，就有70萬人在關注華帝，再加上其家庭成員，這股力量不可忽視。
上市後，給企業客戶、供應商和其他業務夥伴獲取企業股權、分享企業經營成果的一個機會，以有利於企業的長期業務增長，增加員工的自豪感和對企業的長期忠誠度，同時創造管理層或員工持股或實施期權激勵制度的條件。
此外，股權融資有利於降低債務比例，釋放財務風險，從而增強企業競爭力；通過公開發行股票並上市，企業可以藉此擴充資本以實現跨越式發展，幫助創業者實現股權價值最大化，也是企業家成功的見證。
資本之門永遠為有實力的企業打開
黃啟均 中山華帝燃具股份有限公司董事總經理
主要觀點：企業審請上市之前，經營者一定要了解企業的資本結構、盈利情況、資金流向等，一切都要按照市場規則來監管，一定要審查清楚，看企業是否具備了上市的條件。
華帝上市的速度相對來講還是比較快的，除去一些不可抗拒的因素，花了3年的時間。我覺得企業審請上市之前，經營者一定要了解企業的資本結構、盈利情況、資金流向等，一切都要按照市場規則來監管，一定要審查清楚，看企業是否具備了上市的條件。企業的改制一定要堅決徹底，不要拖尾巴。如股權結構、資產及歷史沿革問題，一定要搞清楚。特別要提的是“關聯交易”，改制的過程中，證監會比較關注這一問題。因為企業可以通過一些關聯企業把沒有利潤做成有利潤，沒有現金流做成有現金流。現在預審員、發審委都要對這些負有責任。華帝在改制時，7位老闆引進了投資公司，讓股權更加明晰，建立了相對制約的機制，讓股權結構更加多元化，讓人覺得企業上市確確實實是為了發展。改制堅決徹底，把所能想到的障礙都掃除乾淨，這樣上市之路就會順很多。
在具備了上市的條件之後，要選擇好一個仲介機構。因為仲介機構對企業上市的協調是非常重要的。律師、會計師和證券商一定要在一條線上，互相協調。華帝醞釀上市之前，曾向上交所的專家請教過上市的好處在哪、有何風險及如何正確選擇券商等問題。當時這位專家說，現在的券商很多，大小不一，實力各異，但我提醒你不要到“大醫院裏找小護士”。雖然有些券商很大，但他的項目負責人不一定有經驗，要找的話一定要找一些確確實實有經驗的項目負責人，他才可以給你到位的服務，這些人不一定在很大的仲介機構裏。
投資規模是以凈資產為基礎的，如果準備上市的話一定要保持一定的資產量，留一部分利潤與其他股東共享。還有很重要的一點是募集資金投向的項目，是否符合國家產業結構的規劃和政策，是否有可成長性，能令預審員和發審委對這個項目感興趣。我要強調的一個問題是，上市不是拿回資金就了事，關鍵是不是能及時發展，主營業務的盈利能力是否每年都保持發展勢頭。募集資金的投向最好不要離主營業務太遠，跨行業經營未必有這樣的人才和經驗經營，再者，證監會也會考慮你有沒有這個能力去經營。
其實企業上市並沒有什麼技巧，重要的是企業的業績，如現金流、盈利能力、發展的連續性等都很重要。有了好的業績，上市的門是永遠打開的。
呼應
一邊學習一邊準備企業上市信心大增
東洋電機（中山）有限公司總裁 羅俊章
今天的目的是來學習的，向同行及證券公司的專家學習。關於上市也考慮過很多，但對上市的信心樹立不夠，一直沒有下決心。市經貿局負責人及許多投行也曾找我們商討過相關事項；香港的機構也過來談過，公司接待過最大的機構是摩根士丹利投行，可我們連材料都沒遞交上去。為什麼這樣，總結起來是對上市樹立的信心不夠，一直沒有下決心。這次開會公司來了幾個人，聽了之後對上市的問題有一個比較系統的認識。尤其是看到政府對上市企業的支持，感到非常欣慰。下一步根據企業的實際情況調整上市的思路，因為產品70％是出口的，究竟是在境內上市還是境外上市，這個問題還要研究。
盛興股份有限公司副總經理 張開成
盛興已建立起了股份公司，盛興的改制有兩層意思，一是為上市作準備，二是規範企業的運作，為企業的競爭力提升搭建一個平臺。盛興的股份改造可謂一波三折，單會計這一項就經過一年多才完成，因為公司本是一個家族企業，積累了許多陳年舊賬，還有許多問題錯綜複雜，要一下子理順並不容易。只好將盛興幕墻公司變成一個股東，重新設立一個公司，20003年5月終於獲批准成立股份制公司，現在已按現代公司的運作方式運行。盛興公司通過對企業資產的有效調整、重組和整合、通過明晰產權，優化資產結構，全面提升企業組織結構層次，為企業管理水平上新臺階和公司的持續快速健康發展創造了有利條件。
鏈結
國內證券市場股票發行上市條件
國內主板市場根據《公司法》、《證券法》、《關於股票發行上市輔導政策有關問題的通知》，主要條件如下：已改制設立或依法變更為股份公司。
公司股本總額不少於人民幣五千萬元。
公司最近三年內連續盈利，並可向股東支付股利。
公司最近三年內財務會計文件無虛假記載。
公司最近三年內不存在重大違法違規行為。
公司預期利潤率可達同期銀行存款利率（這裡同期銀行存款利率是指一年期定期存款利率）
公司資產負債比例不超過70%；無形資產在凈資產中所佔比例不高於20%.公司主營業務突出，所處行業符合國家產業政策。
公司擬在國內境內發行A股並上市交易，輔導期限至少為一年。
證監會規定的其他條件。
國內中小企業板
中小企業板是現有主板市場的一個板塊。
中小企業板首先以“現行法律法規不變、發行上市標準不變”的原則體現為現有主板市場的一個板塊。從法律、行政法規到中國證監會及國務院有關部門的部門規章，中小企業板塊使用的基本制度規範與現有市場完全相同，中小企業板塊適用的發行上市標準也與現有主板市場完全相同，必須滿足信息披露、發行上市輔導、財務指標、盈利能力、股本規模、公眾持股比例等各方面的要求。
中小企業板塊以其相對獨立性與將來的創業板市場銜接。從上市公司看，雖然不改變主板市場的發行上市標準，但把符合主板市場發行上市條件的中規模較小的企業集中到中小企業板塊，逐步形成將來創業板市場的初始資源。從制度安排上看，它以運行獨立、監察獨立、代碼獨立和指數獨立與主板市場相區別，併為有針對性的加強監管和制度創新留下空間，以便在條件成熟時整體剝離為獨立的創業板市場。
小資料
民營企業境內上市情況
從1993年到2003年，民營企業首發上市佔當年新增上市公司的比例介於0與28.4%之間。
從總量來看，截至2003年底，通過首發上市的民營上市公司佔全體上市公司的比重為6.97%.
民營企業香港上市情況
截止2004年3月底，我國民營企業在香港以首發形式上市的共有77家，其中民企上市多以在創業板居多，達44家，剔除後來轉至主板上市的3家，樣本企業總計為41家。
從2000年至2003年上市的民營企業家數依次為4家、9家、12家、11家，募集資金總額依次為6.62億、6.81億、9.05億、12.28億，佔歷年香港創業板企業募集資金總額的比例依次為0.70%、4.07%、3.54%、2.47%。從行業分佈來看，從事IT的公司居多，佔34.15%；其次為醫藥產品及醫療器械行業。（編輯：楊格）
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